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兴业银行2017Q2速评:不良反转比猜想的快

发布时间:2019-03-06

【再说预期内】

二是90天内逾期贷款开始减少,这也是不良即将减少的佐证。

3、不良迁徙率缩小速度快得惊人,很快调演出不良更大幅度反转。

【最后说超预期】

净利润角度:此基础下仍然计提100多亿的减值准备,使得净利润仅增添7.8%(本期:316亿;294亿上期)。实际上兴业的拨备已经高达222%,如果本期少计提点减值准备,完全增速可能破2位数。

兴业2017Q2财报终于在今晚面世。总体而言,财报表现为三个特点:

从利差的角度更看的明白:利息净收入几乎不变,本钱净支出由于同业成本增加而增长重大。这跟上半年国家打压同业业务有关,同业利差是否进一步缩小有待观察。

兴业银行2017Q2速评:不良反转比猜想的快

【先说问题】

一是四级的迁徙率都在降低,而且下降幅度夸张。迁徙率的降落将导致新增不良大幅度的缩减,使得贷款减值筹备大幅度减少,净利润可得到大幅度释放:

2、净利润增7.8%,是在不良企稳前提下还进行了多余拨备,原本可轻易破2位数增速

资产品德角度:拨备覆盖率与招行是唯二超200%而且还在增加的,远甩其余同行的150%左右,拨贷比同比增加0.09个百分点

营收较去年下降了15%,在升息资产稳步略升的情况下,净息差缩小所致。

不良贷款率同比降低0.05个百分点,拨备再增加12个百分点222%。

1、不良贷款反转迹象明显

1、兴业的问题在于同业息差缩小导致营收降低,是否连续缩小有待考察